辅助用药限制、重点监控等使用的政策风暴下，其间的相关药企究竟是在被重创还是安然无恙？

 

　　▍政策严控，销售却升了

 

 

　　昨日（26日），步长制药发布公告，公开了系列核心产品的销售数据和利润情况。

 

　　这一举动是为了回应此前市场的猜测和担心。

 

　　此前，有文章猜测：步长制药的发展依赖于辅助用药的政策红利，尤其是中药注射剂——丹红注射液为其带来了丰厚的利润。然而，随着医保控费，中药注射剂被严格监控，步长制药或将遭到冲击。

 

　　针对这一疑问，步长在昨日的公告中公开了包括丹红注射液（10ml、20ml）等产品的2017和2016年的销售数据和变化情况（下图），公告数据显示：“公司主要注射液产品包括丹红注射液、谷红注射液等，2016～2017年的销量及收入略有下降，但不甚明显，整体销售同比增长呈上升趋势。”

 

　　 （单位：万元/支）

 

　　与此同时，公司主要生产注射液产品子公司营业收入均呈现上涨趋势，吉林步长涨势明显，营业收入从9299万跃升至2.8亿。

 

　　 （单位：万元）

 

　　▍转向新市场

 

　　政策出台，步长做出反应，提前布局，起到了一定的正向作用。

 

　　但步长在公告中也承认：由于相关政府下发关于重点监控药品目录的通知，丹红注射液已被浙江省、安徽省、河南省等 6 个省级地区以及贵州、浙江、江苏等部分省内地区纳入了辅助与重点监控用药目录，此类政策导致公司丹红注射液在部分地区及二级以下医院被限制使用，这对公司2017年的业绩造成了一定的负面影响。

 

　　因此产生的一些调整也已经开始。

 

　　赛柏蓝注意到，公告中提及，为减少公司对丹红注射液产生的营收依赖，步长在注射液板块（非中药注射液）提前布局了包括谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液、复方曲肽注射液在内的多个注射液品种。

 

　　而步长方面认为，从上述药品的营业收入增长来看，对抵消丹红注射液受政策影响导致的销量下滑风险，并且支撑公司营业收入，其所做的相关布局起到了一定的正向作用。

 

　　公开资料显示，近年来，医保控费严格限制辅助用药，限制门诊输液，多地开始监管控制辅助用药；再加上中药注射剂临床使用量大，但疗效和安全性存在争议，被多个省份纳入辅助与重点监控用药目录。

 

　　据步长制药官网显示，步长制药旗下有脑心通胶囊、稳心颗粒和丹红注射液三个独家专利品种，治疗范围涵盖中风、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常见心脑血管疾病。丹红注射液作为步长制药的王牌产品，为其贡献营收超过3成。

 

　　行业也不例外，根据智研资讯发布的报告《2017-2022年中国中药饮片产业竞争态势及发展前景预测报告》和中国产业信息显示：近五年来，中药注射剂的销售增速逐步下降。

 

 

　　行业整体面临的转型升级已经形势紧迫，许多中药注射剂大品种开始自证疗效的研究和再评价，这一品类和庞大市场未来如何走向，我们将保持长期关注。