在上周《2019医健投资预测：资金收窄、热度降温、新的拐点？采访了10位投资高管，我们发现这些信号和机会》一文的采访过程中，我们注意到，2019年，IVD领域成为许多投资机构共同关注的重点领域之一。

 

　　 “能够创新性解决医疗实际需求、性价比极速提高、市场销售能力强”等IVD优质项目或细分领域龙头，有望获得资本的聚焦和关注。

 

　　而从全球来看，IVD势头也足够迅猛。

 

　　根据Boston Biomedical Consultants，inc预测，2019年，全球IVD市场将达到689亿美元；EvaluateMedTech预测则显示，2020年全年医疗器械市场将达4775亿美元，而IVD销售额有望占比13%。此外，2015-2020年，IVD年均复合增长率将达6.1%，高于医械行业整体的5%。

 

　　但全球IVD超过70%的市场源自于欧洲、北美和日本，其中，罗氏、雅培、西门子、丹纳赫就占据了全球52.4%的市场份额，呈现四大巨头垄断格局。

 

　　至此年报季，贝壳社整理汇总了全球IVD四大巨头年报数据，以反映全球IVD巨头战况，分析其过往业务布局思路及未来规划。

 

　　雅培

 

　　1月23日，雅培2018年年报出炉。根据年报，2018年雅培全球销售收入达305.8亿美元，较2017年同比增长11.64%。数据显示，2013年以来，雅培营收规模呈现稳步增长趋势，2017年为收入增幅顶峰，达31.35%，2018相比有所放缓。

 

　　2013-2018年雅培年收入情况

　　（数据来源：东方财富网）

 

　　雅培公司董事长兼首席执行官白千里认为，“2018年雅培表现出色，完成并超越了年初制定的销售目标。”

 

　　根据年报，雅培销售收入主要来源于四大业务版块，分别为营养、诊断、医药、医疗器械，规模最大前两位则为医疗器械和诊断业务。其中，医疗器械营收113.7亿美元，同比增长10.1%；诊断业务营收74.95亿美元，同比增长33.5%

 

　

　图片来源于网络

 

　　有分析认为，医疗器械业务之所以位居销售收入榜首，与雅培收购医疗器械公司圣犹达医疗密不可分。

 

　　圣犹达医疗是美国明尼苏达州圣保罗市的一家老牌心脏设备制造商，主要涉及心脏节律管理、心脏电生理、心脏外科、心血管介入诊疗和神经调控等领域，被称为心血管医疗技术领域的领导者。

 

　　2017年初，雅培以现金加股票的方式完成对圣犹达医疗的收购，交易金额高达250亿美元，成为雅培公司有史以来规模最大的一次收购。也因此，雅培在心血管类医疗器械领域的竞争优势极大提高。

 

　　诊断业务增长，则不得不谈及雅培收购Alere。

 

　　2017年4月，雅培收购即时检测公司Alere，交易规模为53亿美元。Alere为全球POCT龙头公司，先后收购超100家POCT相关企业，市场占有率达20%。雅培则因此荣登全球POCT龙头宝座。

 

　　年报显示，雅培诊断业务由传统诊断、分子诊断、床旁诊断和快速诊断构成，其中传统诊断占比最大，营收规模为43.86亿美元，同比增长8%；收购后的快速诊断营收为20.72亿美元；床旁诊断营收为5.53亿美元，同比增长0.4%；分子诊断营收为4.84亿美元，同比增长4.7%。

 

　　

2018年雅培诊断业务数据

 

　　总体来看，雅培正逐渐向医疗器械和诊断两大业务转向，原有医药业务和营养业务增速减缓。

 

　　2019年，雅培对前景表示乐观，预测全年销售额增长有望达6.5%到7.5%，全年调整后稀释每股收益预计在3.15到3.25美元之间，其中位数较去年有望实现两位数增长。

 

　　丹纳赫

 

　　1月29日，丹纳赫公布2018年年报。根据年报，2018年丹纳赫实现营业收入198.93亿美元，同比增长8.53%。数据显示，在2014年出现一次负增长以后，丹纳赫营业收入保持较大幅度增长，2017开始增速放缓，为8.57%，2018年与其约为持平。

 

 

 

　　根据年报，2018年丹纳赫销售业务由生命科学、诊断、环境与应用解决方案、牙科四大板块构成。其中，生命科学和诊断占比较大，分别为64.71亿美元和62.58亿美元；环境与应用解决方案排第三，为43.20亿美元，牙科排第四，为28.45亿美元。

 

　

　2018年丹纳赫整体业务数据

 

　　诊断方面，丹纳赫营业收入主要来源于ckman Coulter Diagnostics、Radiometer、徕卡（Leica）生物系统和Cepheid四家子公司。其中，ckman Coulter Diagnostics 2018年免疫测定势头强劲，Cepheid在2018年第四季度实现了全球20,000台的仪器安装，打下了坚实了市场基础。

 

　　丹纳赫总裁兼首席执行官Thomas P. Joyce， Jr表示，“公司在2018年取得惊人业绩，实现收入和经营利润增长，并完成超20亿美元的战略收购。”

 

　　资料显示，2018年，丹纳赫收购了IDT等公司，IDT则是一家为基因组应用提供高价值消耗品的私人提供商，被收购后作为丹纳赫生命科学平台内的独立运营公司和品牌运营。

 

　　2019年，又有消息传出，丹纳赫正在部署150亿美元的收购。

 

　　罗氏

 

　　2月1日，罗氏发布2018年年报。年报显示，2018年公司实现营业收入581.21亿美元，同比增长7%；净利润107.35亿美元，同比增长22.4%。

 

　　根据年报，制药和诊断为罗氏两大关键业务。2018年，制药业务实现收入449.53亿美元，同比增长7.31%，收入占比为77%；诊断业务实现收入131.68亿美元，同比增长7.31%，收入占比为23%。

 

　　具体到诊断业务，其营收主要来源于中心实验室和POC诊断事业部，收入占比达60.3%；分子诊断业务占比15.7%；糖尿病管理业务占比15.4%；组织诊断业务占比8.6%。

 

　

　2018年罗氏相关业务数据

 

　　罗氏研发投入高达112亿美元，2018年以来，集团也有3款新药获FDA批准；此外，罗氏还完成了Foundation Medicine、Flatiron Health和Ignyta三家公司的收购。

 

　　罗氏3款新药获FDA批准

　　（图片来源于网络）

 

　　罗氏CEO Severin Schwan表示，“2018年公司制药和诊断两大业务都取得非常好的增长，基于成功的上市和强大的产品线，罗氏处于继续增长的有利位置。”

 

　　2019年，预计集团营收将以不变汇率在个位数上下区间增长。

 

　　西门子

 

　　根据财报（受IPO影响，统计区间为2017.12.1-2018.9.30），西门子医疗实现营业收入为134亿欧元，同比增长4%，公司实现全年目标。

 

　　财报数据显示，2018年西门子诊断业务实现营收39.62亿欧元，较2017年下降5%（排除利率影响，营收增长1%）；实现利润4.55亿欧元，较2017年下降19%。

 

　　

2018年西门子医疗相关业务数据

 

　　在诊断业务版块，2018年第四季度，Atellica解决方案发货量快速增长。原预计2018年Atellica出货量在800-1000台，但到2018年9月底，该数量已超990台。受此影响，西门子诊断业务在第四季度实现营收11亿欧元，较去年同期增长3%，其中亚太和欧美地区表现突出。

 

　　2018年是西门子成功IPO后的第一个财年，西门子医疗全球CEO孟天齐表示，“2018年公司完成了营收增长和利润率目标，鉴于在所有业务板块中拥有强劲的产品组合以及Atellica解决方案发货量的提升，公司对2019年充满信心。”

 

　　2019年，西门子医疗预期全年营收将较2018年增长4%-5%，调整后的利润率和每股收益，也将高于2018年。

 

　　单个公司层面，罗氏2016年、2017年诊断业务总营收分别为114.70亿瑞郎、120.79亿瑞郎，2018年为129亿瑞郎，增幅相对较缓；雅培2017年诊断业务总收入为56.16亿美元，2018年为74.95亿美元，在四巨头中增幅最大；丹纳赫2017年诊断业务营收为58.4亿美元，2018年为62.6亿美元，增幅排第二。

 

　　

图片来源于网络

 

　　总体来看，在总营收规模层面，罗氏以581.21亿美元位居第一，雅培以305.8亿美元排第二，丹纳赫以198.93亿美元位居其后（由于统计年度差异，西门子的比较性不大）。

 

　　从诊断业务来看，罗氏依旧以绝对优势位列首位，继续稳坐行业龙头位置；雅培由于收购Alere，赶超丹纳赫，从2017年第三跃居第二；丹纳赫则退居第三。