医药行业再现“蛇吞象”并购！随着大型业者寻求拓宽业务渠道，今年制药行业掀起了并购风潮。

 

　　据最新消息，罕见病药物制造商夏尔（Shire）董事会昨日（4月25日）宣布，愿意接受武田制药目前估值高达640亿美元的收购要约，并将推荐提交股东大会审议。

 

　　640亿美元，换算成人民币已超过4000亿，武田制药此次出手，将成为今年以来最大药企收购案。

 

　　▍夏尔：罕见病巨无霸

 

　　夏尔，是罕见病药物领域的巨无霸。罕见病业务非常广泛，其中包括了多动症，干眼症，出血性疾病，α-1抗胰蛋白酶缺乏症，饮食障碍，法布雷症，戈谢病，甲状旁腺功能减退等一系列罕见疾病。

 

　　夏尔创立于1986年，创立伊始，公司在前两年主要开发钙片，治疗和预防骨质疏松。随后，又开始了研发新药治疗神经退行性疾病，包括阿尔兹海默症以及肾衰竭。

 

　　在1997年，夏尔开始了首个收购战略收购，购买了Pharmavene和Richwood制药。随后二十年里，夏尔完成了近20多次收购和整合。

 

　　2016年6月，夏尔完成了320亿美元与Baxalta合并。值得一提的是，2016年全球抗凝血因子药物市场规模达90亿美元，其中Baxalta以32%的市场份额占据绝对的优势，其次是诺和诺德（17%）、拜耳（15%）、辉瑞（14%）、百健（10%）等。

 

　　时至今日，夏尔称得上是罕见病领域的巨无霸药企。

 

　　▍武田收入将上涨140%

 

　　此前，有传闻称，除武田外，辉瑞、安进、艾伯维等制药巨头均对夏尔有收购的意向，夏尔可以说已成为医药标的圈的“网红”。

 

　　辉瑞，这个几乎每一次买家名单上都会出现的名字。此前一度被认为可以轻松完成对夏尔的收购。分析认为，购买夏尔可能会帮助辉瑞2020年收益增加28%。

 

　　安进，如果按现有模型达成协议，到2020年将促使安进效益增加30%，并会极大增强公司的国际影响力。与辉瑞一样，安进拥有足够的现金流完成这一收购交易。

 

　　艾伯维曾希望通过收购夏尔获得税收优惠，但美国财政部出台一系列政策迫使这一收购计划最终泡汤，为此艾伯维支付了16亿美元的违约金。

 

　　虽然多家制药巨头对夏尔非常感兴趣，但是此前有分析师认为，收购夏尔最大的受益者应是武田，若能完成收购武田2020年的收入将实现140%的涨幅。这也是外界认为最终武田会成为夏尔的收购方的重要原因。

 

　　据悉，早前武田公布收购方案后，夏尔以作价低估公司价值为由，拒绝了有关收购建议。武田希望与夏尔董事会进行谈判，并且同意延长有关收购合并委员会提出的限期4月25日。

 

　　如今，武田表现出了足够的诚意，使得收购有了飞跃的进展。但值得注意的是，相较于640亿美元的报价，武田制药目前的市值大约355亿美元，与报价相差大约300亿美元。这意味着为了完成交易，武田制药需要大幅削减成本。

 

　　据报道，夏尔方面还在声明中称，同意把截至4月25日的协议谈判最后期限延长至5月8日，以便武田制药继续推进尽职调查，稳固其要约方案。

 

　　若达成交易，夏尔方面所握有的专利技术将大幅提升武田制药在胃肠道疾病，神经科学和罕见疾病中的地位，包括一类极为畅销的血友病药物的专营权。

 

　　如果成功，这将是日本企业史上规模最大的一次海外收购，使武田跻身全球制药企业前列。